中邮证券: 首次覆盖神州细胞给予买入评级
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中邮证券有限责任公司盛丽华,陈成近期对神州细胞进行研究并发布了研究报告《成功实现扭亏为盈,临床管线值得期待》,首次覆盖神州细胞给予买入评级。
神州细胞(688520)
重组八因子稳健增长,抗体产品管线持续丰富
2024年公司实现收入25.13亿元,同比增长33.13%,2025Q1公司实现收入5.20亿元,同比下降15.15%。核心产品重组八因子2024全年销售达18.9亿元,同比增长6.18%,2025Q1预计出现一定下滑,在区域联盟集采降价和医保控费等影响下,短期面临一定压力,长期来看预防治疗仍具备广阔市场空间。安佳因在海外多个国家积极推进注册上市和商业化,海外市场有望逐步贡献业绩增量。公司抗体产品2024年实现收入6.2亿元,同比增长499.80%,实现快速增长。菲诺利单抗单药针对头颈部鳞状细胞癌的适应症,以及与贝伐珠单抗联用针对肝细胞癌的适应症已于2025年2月先后取得药品注册证书。
实现扭亏为盈,研发进程稳步推进
通过控制运营成本、提高研发效率等方式优化管理,公司2024年实现归母净利润1.12亿元,实现扭亏为盈。2024年公司研发投入9.36亿元,SCT1000、SCT650C、SCTB14、SCTV04C等产品临床进展稳步推进。SCTB14(PD1/VEGF双抗)目前正在开展泛瘤种的I/II期临床研究,并已启动该产品联合化疗针对NSCLC的II/III期临床研究,在同类产品中研发进度具备优势。用于多种实体瘤免疫治疗的三特异性抗体注射液SCTB41也已进入I期临床研究。公司在肿瘤和自免两大治疗领域持续深耕,在研产品储备丰富且具备差异化竞争优势。
盈利预测:
预计公司2025-2027年分别实现营业收入28.27亿元、32亿元和37.07亿元,归母净利润2.23亿元、3.36亿元和5.78亿元。首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示:
研发进度不及预期风险,市场竞争加剧风险,政策超预期风险。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级4家;过去90天内机构目标均价为42.88。
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清远市(清城、清新)
宜昌市(宜都市、长阳土家族自治县、🌩当阳市、🙌五峰土家族自治县、西陵区、兴山县、夷陵区、远安县、点军区、枝江市、猇亭区、秭归县、伍家岗区、🌯市辖区)
淮安市(淮安、淮阴、🍝清江浦、☯️洪泽)
巴彦淖尔市(杭锦后旗、磴口县、乌拉特中旗、🌏乌拉特后旗、乌拉特前旗、🦂️市辖区、🎾临河区、🍮五原县)
焦作市(解放、中站、马村、山阳)
娄底市(娄星)
鞍山市:😸铁东区、铁西区、🍪立山区、👊千山区。
郴州市(北湖、苏仙)
牡丹江市:🆔东安区(部分区域未列出)、西安区和阳明区和爱民区和绥芬河市和海林市(部分区域未列出)。
唐山市(丰润区、🦇丰南区、遵化市、🦜迁安市、🏐️开平区、唐海县、🍭滦南县、🅱️乐亭县、滦州市、玉田县、✌️迁西县、遵化市、唐山市路南区)
南通市(崇川区,港闸区,开发区,♒️海门区,🖖海安市。)
厦门市(思明、海沧、⛸湖里、🤲集美、同安、翔安)
湘西土家族苗族自治州(凤凰县、💥永顺县、🍚泸溪县、♎️保靖县、🍊吉首市、花垣县、龙山县、古丈县)
白山市:浑江区、👉江源区。
江门市(蓬江、江海、新会)
常熟市(方塔管理区、💔虹桥管理区、🕠琴湖管理区、🥨兴福管理区、谢桥管理区、🐥大义管理区、✍莫城管理区。)宿迁(宿豫区、🙂宿城区、☘️湖滨新区、洋河新区。)
荆州市(沙市、😡荆州)
三亚市(淮北、🍿吉阳、天涯、崖州)
廊坊市(安次、广阳)
无锡市中邮证券: 首次覆盖神州细胞给予买入评级电话-400各市区电话(梁溪、滨湖、惠山、新吴、锡山)
宜春市(袁州)
六安市(日照安、⛎裕安、叶集)
锦州市(凌海市、👻义县、🌻黑山县、🐏凌河区、🕊市辖区、古塔区、🤝北镇市、🌰太和区)
银川市(永宁县、兴庆区、西夏区、金凤区、🛑贺兰县、灵武市、市辖区)
安康市(宁陕县、🥍白河县、👩汉阴县、岚皋县、🦟石泉县、😞市辖区、紫阳县、🙁汉滨区、🌒旬阳县、镇坪县、🐝平利县)
宜昌市(伍家岗区、西陵区、点军区、👲猇亭区、㊙️夷陵区、👇远安县、🏸兴山县、秭归县、🐇长阳土家族自治县、🥫五峰土家族自治县、🌥宜都市、当阳市、🤐枝江市、👈虎亭区)
白山市:浑江区、🦘江源区。
赣州市(南康区、🙈章贡区、🤔赣县区、🐩信丰县、大余县、上犹县、😂崇义县、安远县、😬龙南县、🤐定南县、全南县、宁都县、⛔️于都县、兴国县、🥥会昌县、寻乌县、石城县、长征镇、沙洲镇、黄冈镇)
绍兴市(越城、柯桥、上虞)
杭州市(临安、🕖上城、下城、🍲江干、拱野、🕐西湖、滨江、余杭)
揭阳市(榕城、🥥揭东)
鹰潭市(余江县、市辖区、🐊贵溪市、🍦月湖区)
邯郸市(邯山、🍼丛台、🤡复兴、🤚峰峰矿、肥乡、永年)
巴彦淖尔市(杭锦后旗、磴口县、乌拉特中旗、🔆乌拉特后旗、乌拉特前旗、🆚市辖区、🙃临河区、🦁五原县)
宜昌市(伍家岗区、西陵区、点军区、猇亭区、夷陵区、🍮远安县、兴山县、秭归县、🤤长阳土家族自治县、🤠五峰土家族自治县、🚯宜都市、🤨当阳市、枝江市、虎亭区)
襄阳市(樊城区、襄州区、老河口市、⚰️宜城市、南漳县、谷城县、保康县、😪枣阳市、定南县、🥘随州市、白浪镇、城关镇、🌧赵家镇、东津镇、堰头镇)
湖州市(南湖、秀洲)
马鞍山市(花山、雨山)
邢台市(柏乡县、临西县、任县、🚫新河县、🙉宁晋县、南宫市、🍀内丘县、清河县、☦️巨鹿县、🐂临城县、🥍隆尧县、🥘南和县、威县、桥东区、邢台县、😴市辖区、平乡县、桥西区、🍩广宗县、沙河市)
银川市(永宁县、🍜兴庆区、✍西夏区、🐅金凤区、贺兰县、😼灵武市、市辖区)
遵义市(汇川区、红花岗区、遵义县、👹桐梓县、绥阳县、正安县、道真仡佬族苗族自治县、🍷务川县、🐼凤冈县、🙃湄潭县、余庆县、习水县、🐷赤水市、🥨仁怀市、土家族苗族自治县、🍯铜仁市、🤝松桃苗族自治县、万山区、黔西县)
襄阳市(襄城、😗樊城、🕊襄州)
长春市(南关、宽城、❕️朝阳、二道、🥋绿园、双阳)
桂林市(象山区、叠彩区、🥂七星区、👇️临桂区、阳朔县、🦈灵川县、全州县、兴安县、灌阳县、荔浦市、🏈资源县、平乐县、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县、永福县)
重庆市(绵阳、🍻涪陵、渝中、🈹大渡口、👆️江北、🥕沙坪坝、🥡️九龙坡、南岸、北培、万盛、双桥、渝北、巴南)
鞍山市(铁西区、海城市、台安县、岫岩满族自治县、立山区、👆铁东区、♉️市辖区、🕕千山区)
蚌埠市(五河县、😐️固镇县、♑️市辖区、淮上区、龙子湖区、蚌山区、怀远县、禹会区)
襄阳市(襄城、👵樊城、襄州)
太原市(小店、🏺迎泽、杏花岭、尖草坪、⚛️万柏林、🥕️晋源)
南昌市(青山湖区、🥓️红谷滩新区、🥖东湖区、西湖区、🍥青山湖区、🐣南昌县、进贤县、🍲安义县、湾里区、♓️地藏寺镇、🔪瑶湖镇、铜鼓县、昌北区、👽青云谱区、🦕望城坡镇)
宁波市(海曙、🦇️江东、🌾江北、😂北仑、💖镇海)
甘肃省兰州市(城关区、🎋七里河区、西固区、🦙安宁区、红古区、永登县、皋兰县、榆中县、兰州新区、皋兰县、😺雁滩区)
抚顺市:🍋顺城区、新抚区、🤒东洲区、望花区。
衡阳市(珠晖、雁峰、😻石鼓、🥜蒸湘、南岳)
咸宁市(通山县、🥩咸安区、崇阳县、通城县、🤑市辖区、赤壁市、嘉鱼县)
新竹县(新丰乡、🦐峨眉乡、湖口乡、🍚关西镇、新埔镇、🐒横山乡、尖石乡、北埔乡、竹东镇、🌲宝山乡、芎林乡、🥤五峰乡、⚾️竹北市)
太仓市(城厢镇、金浪镇、🤝沙溪镇、璜泾镇、浏河镇、浏家港镇;)
南通市(崇州、港闸、通州)
宜昌市(西陵、伍家岗、😖点军、猇亭、❗️️夷陵)
铁岭市:🏐银州区、🤛清河区。
贵州省安顺市(西秀区、🐖平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、🥊关岭布依族苗族自治县、🌹紫云苗族布依族自治县、⚔️安顺市、开阳县)
抚顺市:顺城区、新抚区、🥝东洲区、🌈望花区。
济南市(历下、市中、槐荫、天桥、🍳历城、长清)
珠海市(香洲区、斗门区、🐁金湾区、❕横琴新区、万山区、❗️珠海高新区、🥪唐家湾镇、🦁三灶镇、白石镇、🐡前山镇、😖南屏镇、😿珠海港镇、金鼎镇)
铁岭市:🤧银州区、清河区。
南昌市(东湖区、🍡西湖区、🍌青山湖区、红谷滩新区、南昌县、新建区、🌺安义县、进贤县、😈️湾里区、😅昌北区)
南投县(信义乡、🍼竹山镇、♐️中寮乡、🐓水里乡、🌍草屯镇、🍞仁爱乡、名间乡、🖖埔里镇、‼️鹿谷乡、国姓乡、鱼池乡、🐾集集镇、南投市)
榆林市(榆阳区,横山区)朝阳市(双塔区、龙城区)
上饶市(信州、广丰、广信)
益阳市(南县、资阳区、🍶桃江县、🤲市辖区、🥕沅江市、赫山区、安化县)
南昌市(东湖区、西湖区、⁉️青山湖区、红谷滩新区、南昌县、🦕安义县、进贤县、经开区、青山湖区、湾里区、🕞赣江新区、青云谱区、😕浔阳区)
临沂市(兰山区、💥️罗庄区、🍕️河东区、沂南县、郯城县、🉑苍山县、🐗费县、😊蒙阴县、临沭县、🌷兰陵县、莒南县、平邑县、沂水县、🌮临沂高新技术产业开发区)
本溪市:平山区、明山区、‼️溪湖区、南芬区。
乐山市(市中、🚬沙湾、五通桥、日照口河)
鹤壁市(淇县、✍️鹤山区、🙂浚县、山城区、市辖区、淇滨区)
白山市(靖宇县、🐐浑江区、江源区、长白朝鲜族自治县、抚松县、🕝临江市、🛐市辖区)
贵州省安顺市(西秀区、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、🦒关岭布依族苗族自治县、🏈紫云苗族布依族自治县、安顺市、🐇开阳县)
九江市(莲溪、☢️浔阳)
牡丹江市:东安区(部分区域未列出)、🤕西安区和阳明区和爱民区和绥芬河市和海林市(部分区域未列出)。
东莞市(莞城、😏南城、💪万江、东城,石碣、💛石龙、🥒茶山、🥩石排、😴企石、横沥、桥头、谢岗、🌜东坑、😠常平、♊️寮步、😊大朗、黄江、清溪、塘厦、凤岗、🤘长安、💅惠东、🏏厚街、🈯️沙田、道窖、洪梅、💐麻涌、💪中堂、🍤高步、🐒樟木头、💢大岭山、🧑望牛墩)
通辽市(科尔沁区、🦒扎鲁特旗、🌦开鲁县、霍林郭勒市、市辖区、🌼科尔沁左翼中旗、🐙库伦旗、科尔沁左翼后旗、🌲奈曼旗)
桂林市(秀峰区、💟️象山区、七星区、雁山区、🥓临桂区、🤥阳朔县、资源县、平乐县、灌阳县、♎️荔浦市、灵川县、全州县、🐪永福县、💥龙胜各族自治县、😀恭城瑶族自治县):☝️
嘉兴市(海宁市、🕝市辖区、🥩秀洲区、🔱平湖市、😌桐乡市、南湖区、🤑嘉善县、海盐县)
常熟市(方塔管理区、🥪虹桥管理区、琴湖管理区、🍠兴福管理区、谢桥管理区、大义管理区、莫城管理区。)宿迁(宿豫区、🔯宿城区、💫湖滨新区、洋河新区。)
台州市(椒江、😿黄岩、🦍️路桥)
泰州市(海陵区、👊高港区、姜堰区、兴化市、👊泰兴市、👇靖江市、♎️扬中市、丹阳市、泰州市区、姜堰区、🤗️海安镇、周庄镇、😀东进镇、世伦镇、🍦青龙镇、杨湾镇、♉️️马桥镇)
牡丹江市:东安区(部分区域未列出)、😺️西安区和阳明区和爱民区和绥芬河市和海林市(部分区域未列出)。
雅安市(汉源县、市辖区、🦌名山区、🦟石棉县、🌲荥经县、宝兴县、天全县、🍥芦山县、😓雨城区)
南充市(顺庆区、🚷高坪区、😇嘉陵区、🐪南部县、😜营山县、蓬安县、🅱️仪陇县、🥅西充县、🌦阆中市、抚顺县、阆中市、🚷南充高新区)
郴州市(宜章县、🐗嘉禾县、🕷永兴县、🍔汝城县、市辖区、桂东县、北湖区、桂阳县、苏仙区、♌️临武县、安仁县、资兴市)
山南市(错那县、琼结县、🈺洛扎县、🌛贡嘎县、🐈️桑日县、🍲曲松县、🐕浪卡子县、🐍市辖区、隆子县、🍱加查县、♋️扎囊县、乃东区、措美县)
南昌市(青山湖区、红谷滩新区、东湖区、♍️西湖区、青山湖区、南昌县、进贤县、安义县、🌈湾里区、😈地藏寺镇、瑶湖镇、🐳铜鼓县、🐺昌北区、青云谱区、望城坡镇)
株洲市(荷塘、芦淞、石峰、😵天元)
辽阳市(文圣区、🌚宏伟区、👆弓长岭区、太子河区、🐙灯塔市、😙️辽阳县、白塔区、广德镇、双台镇、桥头镇、长春镇、🍚合德镇、🐝兴隆镇、安平镇、辛寨镇、🍤黄土岭镇)
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玉溪市(澄江县、⚾️江川县、易门县、华宁县、新平彝族傣族自治县、☝元江哈尼族彝族傣族自治县、🌜通海县、抚仙湖镇、红塔区、🌚龙潭街道、南北街道、白石街道)
三明市(梅列、🉑三元)
柳州市(柳北区、柳南区、柳江县、柳城县、🧒️鹿寨县、融安县、🤯融水苗族自治县、三江侗族自治县、城中区、鱼峰区、柳东新区、柳市镇)
保定市(莲池、竞秀)
德州市(陵城区、乐陵市、宁津县、庆云县、👆️临邑县、✋平原县、🕧武城县、夏津县、禹城市、德城区、♌️禹城市、🥮齐河县、🧂开封县、双汇镇、📛东风镇、商丘市、阳谷县、🐽共青城市、城南新区)
昆山市(昆山开发、高新、🐞综合保税)
许昌市(魏都)
济南市(历下、市中、✍️槐荫、🐔️天桥、☮️历城、长清)
安康市(宁陕县、🦁白河县、汉阴县、💀️岚皋县、石泉县、市辖区、紫阳县、✍️汉滨区、🙂️旬阳县、镇坪县、平利县)
常州市(天宁、😀钟楼、新北、武进、日照坛)
郑州市(中原、二七、管城、日照水、🤗上街、惠济)
中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县、🥊市辖区)
金华市(武义县、东阳市、磐安县、浦江县、🦑兰溪市、♐️永康市、婺城区、义乌市、🐫市辖区、金东区)
长沙市(芙蓉、✌天心、岳麓、🥪开福、🤪雨花、望城)
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嘉义县(朴子市、🥅番路乡、民雄乡、竹崎乡、梅山乡、义竹乡、大林镇、😁布袋镇、新港乡、太保市、六脚乡、👨大埔乡、☺️鹿草乡、💞️溪口乡、水上乡、😗中埔乡、阿里山乡、🦌东石乡)
邀请函|中信建投证券2025年全球投资者大会中信建投证券将于今年9月17日在香港举办2025年全球投资者大会。此次大会将组织主题演讲和圆桌论坛,参会者将与众多全球顶级科学家、政府领导、产业领域专家、上市公司高管、机构专业投资者及中信建投证券各行业分析师齐聚香港,共话全球经济变局与资本市场投资新机遇;探索全球投资的新路径,更加积极投资香港和内地